美国债务收益率上升冲击波:刺破资产泡沫

蜀哥董事

作为全球资产价格的锚，美国债务收益率的急速上升引起了市场对资产泡沫的讨论。
2月26日，美国10年期国债收益率暂时上升到1.6%以上，超过疫情爆发前的水平，比年初大幅上升到70BP(基点)，当周收盘价回到1.4%左右。
经济早期美国债务收益率上升，往往是经济复苏的积极信号，但现在该指标的增长率超出了机构的期待，持续上升的话，有可能超过AP存储的舒适圈，削弱股市等风险资产的性价比，引起资产配置的再平衡。
这种风险已经出现了征兆。纳指当周下跌4.92%，普拉普500下跌2.45%。美股牛市女王伍德(CatherineD.Wood)的一些ARK基金每周下跌11%~15%，几乎抹去了2021年以来的所有上涨幅度。
疫情以来，全球股市和大宗商品从2020年3月的低点反弹，全球股市价格共上涨47兆美元，增幅达到75%。与此同时，美联储、欧洲中央银行和日本中央银行的资产负债表总额增加了50%，达到了惊人的23兆美元。未来，资产泡沫能否维持取决于美联储等主要中央银行如何安抚市场。